25 如何看待苹果2020年第三财季营收597亿美元:净利润同比增长12%?

如何看待苹果2020年第三财季营收597亿美元:净利润同比增长12%?
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牧羊人之投资进阶之路

7月31日,苹果公司发布第三财季报告(时间是3月29日至6月27日)。报告显示,苹果公司第三财季净营收为596.85亿美元,比去年同期的538.09亿美元增长11%;净利润为112.53亿美元,比去年同期的100.44亿美元增长12%。该财报数据确实大大超出市场期。

那么,为何苹果第三财季数据如此靓丽呢?

我个人认为,自3月以来国外疫情逐渐爆发,受益于宅经济以及防疫规定下在家办公、在线教育需求激增,苹果iPhone、Mac、iPad、AirPods等产品销量都出现明显增长,其中Mac、iPad增幅最大。



数据显示,来自于Mac的净营收为70.79亿美元,相比之下去年同期为58.20亿美元,同比增长率高达21.6%

来自于iPad的净营收为65.82亿美元,相比之下去年同期为50.23亿美元,同比增长率高达31%。

相对来说,iPhone增幅要小很多,数据显示,iPhone净销售额为264.18亿美元,同比增长1.7%。这印证Mac、iPad销量增长与疫情影响下在家办公、在线教育需求增加有很大关系。


那么,iPhone销量增长又是为什么?毕竟现在国内很多企业都推出了5G手机,苹果的4G手机要与之竞争,且赢得销量的增长,确实已经难能可贵!


当前5G网络处于发展初期,绝大多数人还没有用到5G网,尤其是国外5G网大大延后,华为、小米的5G手机与苹果的4G手机,在多数用户看来并不会体现出什么优势,所以在二者价格差不多的情况下,苹果手机可能仍会是首选。

实际上,第三财季苹果手机之所以销量出现增长,与苹果手机降价策略有很大关系。苹果公司承认,其业绩的增长主要得益于6月份年终大促的“激进”定价,以及4月份推出的iPhoneSE2的良好表现。

在6月份年终大促中,iPhone11的价格最低达到4599元这比很多安卓品牌的旗舰机还要便宜,堪称苹果最具“性价比”的机型。因为有了A13处理器的加持,让它的性能更加强大,最终收获了市场的认可。

另外,iPhoneSE这款手机价格更低,只有3299元起步,并且是一款4.7英寸的小屏旗舰。这也让一部分安卓用户选择iPhoneSE这款手机,成为苹果手机的入门级新用户。

对于可穿戴产品来说,苹果的蓝牙耳机、智能手表延续了高增长,对于这两大产品的行业逻辑可以查看我之前发布的分析文章,《苹果高壁垒被攻破后赛道拓宽,中国本土TWS产业链迎新机遇》和《错过了TWS耳机起飞的风口?智能手表或点爆新热潮》,其中有深入的行业发展逻辑极其投资机会,它们分别发表于6月17日和7月6日头条号

总结来看苹果第三财季报告数据较为靓丽主要还是受益于宅经济以及防疫规定下在家办公、在线教育需求激增所致,而苹果手机销量增长则主要受降价刺激。

展望下一财季由于9月即将复学,预计苹果Mac和iPad的增长势头将得以维持。而其蓝牙耳机、智能手表等智能穿戴设备则有望延续高增长,《苹果高壁垒被攻破后赛道拓宽,中国本土TWS产业链迎新机遇》和《错过了TWS耳机起飞的风口?智能手表或点爆新热潮》这两篇文章对此都有深入分析,它们分别发表于6月17日和7月6日头条号,大家可翻看之前的分析。

苹果手机销量受降价刺激不具有持续性,长期还要看苹果5G手机推出进度。总体上,受靓丽财报影响,苹果产业链消费电子在A股可能会有一波炒作,近期可以适当关注。

(特别提示:本号每周会定期发布行业深度研究,所选行业均为本人相对看好,具有中长期逻辑支撑的领域,欢迎大家关注本号并转发,让我们一起追寻热点背后的逻辑!)

风险提示:本报告所参考资料来自于网络公开信息,所涉及的公司及个股仅作为研究分析使用,报告中的信息或所表达意见均不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。请牢记投资有风险,风险且自担。

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